軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的概念 - 行測知識
軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的概念減小字體增大字體軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的概念
定義：指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)量）變動的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量則包括利率、各類價格指數(shù)甚至天氣（溫度）指數(shù)。
1.獨立衍生工具
衍生工具包括遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。
具有下列特征：
（1）其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；
（2）不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；
（3）在未來某一日期結(jié)算。
2.嵌入式衍生工具
是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動的衍生工具。嵌入式衍生工具與主合同構(gòu)成混合工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券等。
一旦被確認(rèn)為衍生產(chǎn)品或可分離的嵌入式衍生產(chǎn)品，相關(guān)機構(gòu)就要把這一部分資產(chǎn)歸入交易性資產(chǎn)類別，按照公允價格計價。
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軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的基本特征 - 行測知識
軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的基本特征減小字體增大字體軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。
2.杠桿性：放大效應(yīng)
金融衍生工具一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。
3.聯(lián)動性
金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。
4.不確定性和高風(fēng)險性
金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具（變量）未來價格（數(shù)值）的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。
（1）信用風(fēng)險
（2）市場風(fēng)險
（3）流動性風(fēng)險
（4）結(jié)算風(fēng)險
（5）運作風(fēng)險
（6）法律風(fēng)險
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軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動因 - 行測知識
軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動因減小字體增大字體軍隊文職招聘考試行測知識-金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動因
1.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。
世紀(jì)80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。
金融自由化內(nèi)容包括：
（1）取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。如美國《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從1980年3月起分6年逐步取消對定期存款和儲蓄存款的最高利率限制；
（2）打破金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展；
（3）放松外匯管制；
（4）開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制。
3.金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動。
1988年國際清算銀行制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其核心資本充足率維持在4%以上，資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率維持在8%以上。目前新的《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對國際性商業(yè)銀行從事衍生工具業(yè)務(wù)也規(guī)定了資本金要求。
金融中介機構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展主要有兩方面原因：一是在金融機構(gòu)進行資產(chǎn)負債管理的背景下，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)負債表狀況，又能帶來手續(xù)費等收入。二是金融機構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢，直接進行自營交易，擴大利潤來源。
4.新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。
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